Anthropicが上場へS-1公開 1〜6月の売上は前年同期の約14倍
2026年10月26日
この記事の要点
- Anthropicが10月26日、上場に向けたS-1をSECに公開提出し、Nasdaqへの上場を「ANT」で申請しました。
- 1〜6月の売上は163億ドルで前年同期の約14倍、純損失807億ドルのうち724億ドルは公正価値の変動です。
- 売り出す株数と価格の幅、調達額はまだ空欄で、修正版のS-1で上場の規模と時期が具体的になります。
対話型AI「Claude」を開発するAnthropic（アンソロピック）が2026年10月26日、上場に向けたS-1（IPO登録書類）をSEC（米国証券取引委員会）に公開提出しました。Nasdaqへの上場を「ANT」の銘柄コードで申請しています。
6月に機密扱いで草案を出していたS-1が公開されたことで、Anthropicの上場前の財務の数字と、上場後の経営の仕組みを外部から確認できるようになりました。2026年1〜6月の売上は前年同期の約14倍、純損失は807億ドルです。
売り出す株数と価格の幅は、まだ空欄のままです。
Anthropicの上場後も変わらない議決権の50.1%と取締役の過半数
上場で一般の投資家が買うのはClass A株です。ただし、株主総会の一般の議案での議決権の50.1%は、上場の直前に発行されるClass F株1株が持ちます。
このClass F株を持つのは「Founder LLC」という会社で、当初はダリオ・アモデイCEOとダニエラ・アモデイ社長を含む共同創業者7人だけがメンバーです。Class F株は投票のための株で、お金にかかわる権利はほとんどありません。配当は受け取れず、会社を清算するときも1株0.00001ドルの額面しか受け取れません。
取締役会の過半数は、別の仕組みで選ばれます。会社に金銭的な利害関係を持たない受託者でつくる長期利益信託（LTBT：Long-Term Benefit Trust）が、Class T株を通じて、取締役会の過半数を占めるClass T取締役を原則として選任・解任します。
S-1は、Class A株の株主はどう投票しても、原則として議案の結果を左右できないと書いています。例外は、Founder LLCに残る創業者の過半数がClass F株の投じ方で合意できない場合です。そのときClass F株は、原則としてClass A株の票と同じ比率で投じられます。
S-1で初めて開示された売上と損失の中身
S-1によると、2026年1〜6月の売上は163億ドルでした。前年同期の12億ドルから1,300%増え、約14倍になっています。2025年通年の売上は46億ドルだったので、半年で前年1年分の3倍以上を売り上げた計算です。
本業の損益を示す営業損失は6億9,300万ドルで、前年同期の21億ドルから縮小しました。
一方、最終的な純損失は807億ドルに膨らんでいます。このうち724億ドルは、転換社債、デリバティブ負債、将来株式取得契約（SAFE：Simple Agreement for Future Equity）の公正価値の変動によるものです。TechCrunchは、純損失の大部分は現金の支出を伴わない会計上の調整だと報じています。
会社自身は、売上がこれまでと同じペースで伸び続けるとは見込んでいないと書き、将来も黒字を達成・維持できない可能性があるとしています。
公益法人としての義務と、議決権の設計をめぐる議論
Anthropicは公益を定款に掲げる公益法人（PBC：Public Benefit Corporation）です。S-1でも、株主の金銭的な利益、事業で大きな影響を受ける人々の利益、定款に定めた公益目的の3つのバランスを取る義務を負うと書いています。
10月18日には、株主の承認を条件に、自社株の5%を新設の公益基金に拠出すると発表しました。企業価値が基準値から50%増えるごとに、取締役会の判断で2%を追加できる設計です。詳しくは Anthropic、株式5%を「公益基金」に拠出 で整理しています。
TechCrunchによれば、Anthropicは創業者側に議決権を集める設計を、AIの安全性という使命を守るためのものだと説明しています。一方で、議決権が経済的な持ち分に比例しないため、一般の株主が経営に実質的に関与しにくい点が議論を呼んでいるとも報じています。
6月の機密提出の経緯は AnthropicがIPOへS-1機密提出、アモデイ氏が語った狙い で紹介しました。Tomorrow AccessのS-1ジャーナルでは、このS-1を10の問いで読み解いた AnthropicのS-1の解説 を掲載しています。問1・問2はそのまま読めます。問3以降も、無料のニュースレター登録で全文を読めます。
今後の注目点
S-1では、売り出す株数、価格の幅、調達額がまだ空欄です。修正版のS-1でこれらが記載されると、上場の規模と時期が具体的になります。
公益基金への拠出は株主の承認が条件で、基金の運営体制や追加拠出の基準値は今後数か月で示される予定です。
※本記事は一般的な情報提供を目的としたものであり、投資助言を提供するものではありません。個別銘柄の売買を推奨するものでもありません。
情報源
SEC – Anthropic, PBC Form S-1 Registration Statement
Anthropic – Investing in the public benefit
TechCrunch – Anthropic officially files for its public debut
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