S-1 ジャーナル

週刊 S-1 ジャーナル|米国 IPO × S-1 の定点観測

SpaceX も Cerebras も Figma も、上場初日の終値で買った人はまだマイナスです

2026年8月10日｜株価は 8月7日 終値時点

S-1ジャーナルでは、解説した会社のうち上場したものすべてを「上場した日の終値で $1,000 買っていたら、いまいくらか」で追いかけています。下の表は、そのうち直近1年あまりに上場した9社です。8月7日終値時点の成績は、意外な景色になっています。

上場した日の終値で $1,000 買っていたら（8月7日終値時点）

会社	$1,000 → 現在（騰落）
上場から1か月以上
Lime（電動スクーター）2026年7月上場	$1,472（+47%）
SpaceX2026年6月上場	$827（-17%）
X-Energy（原子力）2026年4月上場	$776（-22%）
Cerebras（AIチップ）2026年5月上場	$729（-27%）
Figma（デザインツール）2025年7月上場	$202（-80%）
上場したばかり（判断はこれから）
Apnimed（ヘルスケア）2026年7月上場	$1,080（+8%）
Jersey Mike’s（サンドイッチ）2026年7月上場	$1,059（+6%）
Reformation（アパレル）2026年7月上場	$1,045（+5%）
Braveheart Bio（医薬）2026年8月上場	$1,007（+1%）

直近1年あまりに上場した追跡9社すべて。金額・騰落率は概算（最新の確定値はスコアボードで更新しています）。

上場から1か月以上がたった5社のうち、Lime を除く4社はマイナスです。SpaceX も Cerebras も Figma も、初日の終値をいまも取り戻せていません。

唯一の例外が、電動スクーターの Lime、+47% です。上場前の S-1 解説で「Uber が握る 6 つの紐」と書いた、あの会社です。

下の4社は上場からまだ2週間もたっておらず、曲線のどのあたりにいるのか、わかりません。ここから先も、この表で見ていきます。

ベンチャーの世界で「J カーブ」といえば、スタートアップの累積キャッシュフローが、先に赤字を掘ってから立ち上がっていく、あの曲線のことです。上場したあとの株価までそれに似た軌跡を辿るように見えるのは、この表を眺め続けるまで、私も知りませんでした。統計的にそう言えるのかは、まだわかりません。だから、追い続けています。近いうちに、解説した会社に限らず、この1年に上場した会社ぜんぶで確かめてみるつもりです。

その Lime の、上場後初めての決算が先週出ました。S-1 との答え合わせを、近く公開します。

次の答え合わせ

米国時間の水曜（8月12日）引け後に、Cerebras の Q2 決算が出ます（IR 発表済み・電話会議 14:00 PT）。8月7日終値の時点で初日比 -27%。その位置から迎える、2度目の答え合わせです。

新しい S-1 自体は、毎日のように出ています。ただ、SPAC や既上場企業の再登録などを除くと、取り上げるに値する新しい S-1 は、8月7日までの8営業日で1件も出ていません。毎朝、前日までに SEC へ出た S-1 を全件確認しているので、次の面白い S-1 が出たら、ここですぐ取り上げます。

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